قفزت الأسهم الصينية المتداولة في البر الرئيس، ملتحقة بموجة ارتفاع الأسهم التي عززتها إجراءات التحفيز، بعد أن أعيد فتحها عقب عطلة استمرت أسبوعًا. في المقابل، تراجعت الأسهم الآسيوية بشكل عام، وارتفع الين الياباني.

صعد مؤشر "سي إس آي 300" القياسي بنسبة تصل إلى 11 % مع بدء الجلسة. بينما انخفضت الأسهم في اليابان وكوريا الجنوبية وهونج كونج بعد أن شهدت وول ستريت تراجعًا نتيجة بيع أسهم التكنولوجيا، والتوترات الجيوسياسية، والتوقعات بخفض أصغر لأسعار الفائدة الأمريكية.

يركز المستثمرون على الإحاطة الإعلامية، صباح اليوم، من قبل أعلى هيئة اقتصادية في البلاد، بحثا عن إشارات حول مزيد من التدابير السياسية. أطلقت الحكومة سلسلة من إجراءات التحفيز قبل عطلة "الأسبوع الذهبي"، ما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسهم الصينية منذ ذلك الحين. ويقدر الاقتصادي جيا كانغ أن استخدام بكين لقوتها المالية قد يؤدي إلى تحفيز ما بين 4 تريليون يوان (570 مليار دولار) و10 تريليون يوان.

قال كيري كريغ، إستراتيجي الأسواق العالمية في "جيه بي مورغان أسيت مانجمنت"، في مقابلة مع تلفزيون "بلومبرغ": "هناك بالتأكيد دعم كبير للسوق"، مضيفا: "يظل السؤال ما إذا كانت السوق ستشعر بخيبة أمل إذا لم يحصلون على ما يتوقعونه من حزمة التحفيز المالي".

وفقا لـ"مورغان ستانلي"، فإن أحد الأخطار التي يجب على المستثمرين مراقبتها وسط ارتفاع سوق الأسهم الصينية، هو احتمال حدوث ارتفاع مفرط في السوق، إلى جانب قدرة الحكومة الصينية على تنفيذ حزمة التحفيز التي أعلنتها أخيرا.

كذلك فإن عديد من المستثمرين الآخرين غير مقتنعين بمدى استدامة هذا الارتفاع. يشمل هؤلاء بنوك"إنفيسكو"، و"جيه بي مورغان"، و"إتش إس بي سي" و"نومورا"، الذين ينظرون إلى الانتعاش الأخير بتشكك، وينتظرون من بكين تقديم التزامات حقيقية لدعم وعودها المتعلقة بالتحفيز المالي.

"بينما نتوقع زيادة في الأسعار، نتوقع أيضا أن تصدر مزيد من الأخبار المتعلقة بالسياسات التي ستدعم أسعار الأسهم"، بحسب لورين تان، مديرة أبحاث الأسهم الآسيوية في شركة "مورنينغ ستار"، على تلفزيون بلومبرغ. وأضافت: "سنكون على الأرجح أكثر انتقائية في المستقبل لأي شخص يرغب في الاستفادة من هذا الارتفاع".

انخفض مؤشر "إس آند بي 500" 1 %، يوم الاثنين، بعد تحقيق سلسلة مكاسب استمرت لـ 4 أسابيع. وانخفض سهم "ألفابت" 2.4 %، بعد أن أمر قاض برفع القيود التي تمنع المطورين من إنشاء متاجر منافسة لـ"غوغل بلاي". وقفز خام برنت فوق 80 دولارا للبرميل وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وبعد صدور بيانات الوظائف القوية يوم الجمعة، واصلت سندات الخزانة الهبوط مع تجاوز عائد سندات الـ 10 أعوام نسبة 4 %.

قال كريس لاركين من "إي* تريد التابعة لـ"مورغان ستانلي": "يبدو أن تقرير الوظائف القوي يوم الجمعة لم يقتل فقط أي فرصة لخفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر، بل بدأ الحديث عن احتمال بقاء الفائدة دون تغيير إذا استمرت البيانات الاقتصادية في التفوق على التوقعات"، وأضاف: "لكن كما أظهرت أحداث الأسبوع الماضي، لا يمكن تجاهل التوترات الجيوسياسية".

لا تزال الأزمة في الشرق الأوسط تزعج المستثمرين، حيث تصاعد القتال يوم الاثنين على عدة جبهات بعد عام من الحرب. وقالت قوات الدفاع الإسرائيلية إنها اعترضت معظم الصواريخ التي أطلقت نحو تل أبيب من قبل حماس وجماعات أخرى مدعومة من إيران. وقفزت أسعار خام برنت إلى أعلى مستوى لها منذ أغسطس مع تزايد التكهنات بأن إسرائيل قد تهاجم البنية التحتية النفطية الإيرانية. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط صباح الثلاثاء.

بالنسبة إلى ديف سيكيرا من "مورنينغ ستار"، فإن أي تصعيد جيوسياسي إضافي قد يؤدي إلى تحفيز التداول على أساس الأخطار، مع تراجع أسهم النمو مقابل أسهم القيمة.

وقال "عادة مثل هذا النوع من التداول الذي ينطوي على الابتعاد عن المخاطر، سترى تحولاً نحو الأسهم الدفاعية، لكنني سأكون حذراً إذا كنت مستثمرا اليوم"، وأضاف: "بعض القطاعات الدفاعية اليوم قد تكون مُقيّمة بأكثر من قيمتها. على عكس التداول العادي الذي ينطوي على الابتعاد عن الأخطار، أعتقد أن أسهم النفط سترتفع".

مع استثناء أسهم الطاقة، انخفض كل قطاع رئيس في مؤشر "إس آند بي 500" يوم الاثنين. وتراجع مؤشر "العظماء السبعة" الذي يضم الشركات الكبرى، بنسبة 1.9 %. وانخفضت أسهم شركة "أمازون" 3.1 %، بعد أن خفضت شركة "ويلز فارغو سيكيوريتيز" تصنيف أسهمها.

كما انخفضت أسهم "أبل" بنسبة 2.3 %، بعدما قال محلل في شركة "جيفيريز" إن توقعات المستثمرين بشأن أحدث أجهزة "آيفون" مبالغ فيها. في المقابل، ارتفعت أسهم "إنفيديا". أما في آسيا، فقد أبلغت شركة "سامسونج" عن أرباح تشغيلية أولية جاءت أقل من التقديرات.

قفز مؤشر "الخوف" (VIX) إلى أعلى مستوى له في شهرين. وارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس لتصل إلى 4.03 %.

رغم انخفاض الأسهم، أصبح اثنان من كبار إستراتيجيي وول ستريت أكثر تفاؤلاً بسبب مؤشرات على وجود سوق عمل قوية، ومرونة اقتصادية وتراجع معدلات الفائدة.

قام مايكل ويلسون من "مورغان ستانلي" برفع تقييمه للأسهم الدورية مقارنة بنظيراتها الأكثر أمانا، مشيرا إلى بيانات الوظائف القوية يوم الجمعة، وتوقعات بخفض إضافي من الفيدرالي. أما نظيره في "جولدمان ساكس"، ديفيد كوستين، فقد رفع هدفه لمؤشر "إس آند بي 500" لمدة 12 شهرا إلى 6,300 نقطة من 6,000. وأغلق المؤشر عند 5,695.94 يوم الاثنين.

تتجه السعودية إلى بدء السماح للمستثمرين الأجانب بالاستفادة من برنامج ضمان التمويل للمنشآت الصغيرة والمتوسطة "كفالة" خلال الفترة المقبلة، لتحفيز الشركات الأجنبية واستقطابها للاستثمار في السوق المحلية، حسبما ذكره لـ"الاقتصادية" همام هاشم الرئيس التنفيذي للبرنامج.

وشهدت السعودية طفرة في الاستثمارات الأجنبية خلال عامين 2021 و2022، وصلت إلى  86.7 مليار ريال و 105.2 مليار ريال على التوالي، لكنها تراجعت خلال العام الماضي إلى 46.2 مليار ريال.

فيما تستهدف السعودية وفق الإستراتيجية الوطنية للاستثمار، أن يقفز الاستثمار الأجنبي المباشر إلى 388 مليار ريال (103.5 مليار دولار) في 2030، ليشكل 5.7 % من الناتج المحلي، مقابل 1.5 % في 2021.

دخول قطاعات جديدة

هاشم أضاف، أن برنامج كفالة يعتزم خلال الفترة المقبلة تأمين المحافظ التمويلية والدخول في قطاعات جديدة خلال 2025 بينها القطاعي البيئي وتطوير المصانع، لتقديم خدمة ضمان التمويل للمنشآت العاملة في هذه القطاعات، إلى جانب السعي لرفع قيمة التمويل لقطاع الترفيه والأوقاف والثقافة.

أصدر برنامج كفالة منذ إطلاقه حتى الآن ضمانات مالية تجاوزت 100 مليار ريال لـ 23 ألف منشأة صغيرة ومتوسطة، بينها 3 آلاف منشأة مستفيدة خلال النصف الأول من 2024 بقيمة تمويل تجاوزت 8 مليارات ريال.

أقرأ أيضا: 3424 منشأة مملوكة لسيدات أعمال سعوديات تستفيد من "كفالة" بـ 7.9 مليار ريال

ويهدف برنامج "كفالة" إلى تمكين المنشآت في تقديم الضمانات التمويلية لرواد ورائدات الأعمال في السعودية في جميع مناطقها، كما يستهدف جذب شرائح جديدة من أصحاب المنشآت الذين لم يسبق لهم التعامل مع جهات التمويل، للإسهام في تنمية وتطوير المنشآت، وتفعيل دورها المهم في الاقتصاد الوطني سواء عبر مشاريع ابتكارية لرواد ورائدات الأعمال.

خطة لرفع كفاءة البرنامج

الرئيس التنفيذي لبرنامج كفالة أشار إلى أن برنامج كفالة يجري حاليا مباحثات مع عدة جهات حكومية للعمل على منتجات جديدة، والعمل مع بنك المنشآت الصغيرة والمتوسطة على خطة إستراتيجية لمستهدفات 2025 لرفع كفاءة البرنامج، وتحقيق نسب غير مسبوقة مقارنة بالفترة الماضية.

يسعى برنامج كفالة إلى تحقيق أهداف ومحاور "رؤية 2030" في جميع مبادراته ومنتجاته لمساعدة المنشآت للحصول على التمويل اللازم لنمو أعمالها وتوسيع أنشطتها في السعودية، وتشجيع المؤسسات المالية على التعامل مع قطاع المنشآت الصغيرة والمتوسطة.

ارتفعت أسهم الأسواق الناشئة لليوم السادس على التوالي في موجة انتعاش للأصول التي تحمل مخاطر استثمارية، وذلك بفضل الحوافز الاقتصادية الجديدة التي تعهدت بها حكومة الصين.

مؤشر أسهم الأسواق الناشئة من "إم إس سي آي" ارتفع بنسبة 1.8 % بحلول الساعة 09:30 صباحا في لندن. وساهمت شركات التكنولوجيا المدرجة في هونغ كونغ وكوريا الجنوبية بأكبر قسط من هذا الارتفاع. كما تفاعلت الأصول الأوروبية مع هذا الاتجاه، حيث سجل مؤشر "بي يو إكس" القياسي في المجر رقماً قياسياً جديداً.

مع استمرار مؤشر تتبع العملات الآسيوية في تحقيق مكاسب متتالية، ارتفع اليوان يوم الخميس، تلاه صعود الوون الكوري الجنوبي. جاء هذا التحسن بعد تعهدات من القادة الصينيين بتوفير إنفاق مالي كاف، واتخاذ إجراءات لتثبيت قطاع العقارات، و"تخفيضات قوية" في أسعار الفائدة، ما يشير إلى وجود حاجة ملحة لمواجهة تباطؤ النمو الاقتصادي.

كتب إلياس حداد، وهو خبير استراتيجي في شركة "براون براذرز هاريمان" (Brown Brothers Harriman)، في مذكرة: "الإجراءات التحفيزية الأكبر من الصين وتسعير السوق لدورة تخفيضات قوية من قبل الفيدرالي الأميركي مع قوة الاقتصاد الأميركي، هي إشارات إيجابية للأصول ذات المخاطر العالية". وأوضح قائلاً: "هذا المشهد المشجع يعد عائقاً للدولار خاصةً مقابل العملات الحساسة للنمو".

الجهود الدبلوماسية

في الشرق الأوسط ارتفع الشيكل والأسهم الإسرائيلية مع تكثيف الجهود الدبلوماسية للتوصل إلى هدنة محتملة بين إسرائيل وجماعة حزب الله المدعومة من إيران في لبنان، رغم أن العقبات الكبيرة أمام الاتفاق لا تزال قائمة.

فيما يخص السياسة النقدية، من المتوقع أن تخفض المكسيك يوم الخميس سعر الفائدة، وذلك بعد أن قامت كل من المجر وجمهورية التشيك باتخاذ خطوات مماثلة في بداية هذا الأسبوع. ومهد كل من الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي الطريق لمزيد من التخفيض من قبل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في وقت سابق من هذا الشهر.

كتب الخبير الاستراتيجي لدى بنك "آي إن جي" كريس تيرنر في مذكرة "قد يقوم بنك المكسيك، مثل الاحتياطي الفيدرالي، بخفض كبير كإجراء احترازي بعدما تحول تركيزه من التضخم إلى النمو". وأضاف "في الوقت نفسه، لا يزال البيزو المكسيكي عرضة لتأثيرات السياسة".

ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي اليوم الخميس 1% إلى 524.56 نقطة بحلول الساعة 07:10 بتوقيت جرينتش، مدفوعا بالتفاؤل في آسيا بعد أنباء عن أن الصين تبحث ضخ أموال في بنوك كبرى، فيما يترقب المستثمرون تصريحات ستدلي بها رئيسة المركزي الأوروبي.

قدم قطاعا التكنولوجيا والموارد الأساسية أكبر دعم للمؤشر مع صعود كل منهما بأكثر من 3%.

في المقابل، شكلت أسهم شركات النفط أكبر ضغط على المؤشر إذ خسرت 2.8% مع هبوط أسعار النفط بسبب أنباء تتردد عن زيادة الإنتاج.

ذكر تقرير أن الصين تدرس ضخ ما يصل إلى تريليون يوان (142.39 مليار دولار) من رأس المال في بنوكها الكبرى في محاولة لدعم اقتصادها المتعثر. وتعهد قادة صينيون أيضا بدعم الاقتصاد من خلال خفض كبير لأسعار الفائدة.

أعطت أسهم السلع الفاخرة دفعة للمؤشر خلال اليوم مع تحقيق "إل.في.إم.إتش" و"إيرميس" مكاسب تجاوزت 4.3% لكل منهما.

من المقرر أن يتحدث عدد من أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي في وقت لاحق اليوم، مع التركيز على تصريحات رئيسة المركزي كريستين لاجارد والمقررة في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يخفض المركزي السويسري سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

انخفض سهم "إتش آند إم" 7.7% بعد أن قالت ثاني أكبر شركة للأزياء مدرجة في البورصة إنها لم تعد تتوقع بلوغ هدف هامش أرباحها السنوي في حين أعلنت ربحا تشغيليا أقل من المتوقع للربع الثالث.